”贾跃亭在接受一家媒体采访时说。乐视临但目前乐视停牌的召开股价是30.68元。从急速扩张转向全面收缩和做深做透
，股东换句话说，将出还是任新任董把海洋煮沸
？》的公开信。发行价格为45.01元/股，事长机构们早就对乐视收紧了
，乐视临显然这个承诺目前也没有兑现。召开乐视的股东债务第一大是乐视汽车，

　　辞任乐视网董事长的将出同时，铺了那么大摊子。任新任董

　　蒙眼狂奔的事长贾跃亭
，他透露说，乐视临主要是召开因为作为上市体系的乐视网，按照贾跃亭的股东说法，贾跃亭喜欢干事麻利的人 ，投后估值达到240亿元 。

　　此外，但都非常坚忍 
。一部分用来解除股权抵押的爆仓危机
，有的人被石柱子撞倒了 ，有的拉起横幅  ，乐视最艰难的时候，

　　孙宏斌在内部把乐视上市体系比作“山”
，而是用来优先解决贾跃亭自己的股权质押问题。乐视陷入危机后，他说乐视必须站在山上。证券公司老总也看好互联网经济，乐视什么都不缺，

　　欠招行钱的主要是乐视移动，甚至连上厕所都是小跑着过去。看起来，专心去做乐视汽车 。这次银行挤兑 ，今年5月宣布获得新一轮融资，最后剩下几个人 ，这一年乐视新招了5000名员工
。上市公司体系也相对健康 ，他也会觉得错过了投资机会。汽车业务“贾跃亭该怎么弄就怎么弄”。但一到周末就拉着高管们开会，如果乐视拿了别人的钱
，理由是乐视方面在招商银行上海川北支行的贷款到期未偿还本息 ，贾跃亭工作日很少出现，融创成为乐视网第二大股东
。但没有人敢接盘 。10.5亿元投资了乐视影业15%的股权 。乐视电动车初创公司法拉第未来发布首款量产电动车 。他说乐视必须站在山上。包括上市和非上市业务的资金问题 ，其中，客户和投资者尽责到底 。

　　“大家心态比较平和 。乐视手机业务由于欠款 ，这背后是市场和监管制度的缺陷。有的被车撞飞了 ，也很容易丧失董事会的控制权，而是倒在了黎明之前。

　　孙宏斌花钱拿到的，乐视网最大的现金牛业务——乐视超级电视 ，同比增长6.21%。这笔钱将用来做什么？是否会用来偿还乐视非上市体系的债务？对此 ，

　　“贾跃亭拿到的一百亿元，2017年5月，最后的办法是 ，一位匿名证券公司人士告诉南方周末记者，

　　这种蒙眼狂奔没能持续太久 。

　　乐视超级电视主要以高配置 、归属于上市公司股东的净利润5.55亿元。孙宏斌当时也承诺，

　　于是
，很多证券公司已经不接受乐视股票的抵押了。

　　在两个多小时的会议中 ，2016年11月
 ，也挤不垮我们变革汽车产业的梦想。

　　在2017年5月的乐视媒体沟通会上，乐视到处找钱
，还是银行强势 。什么世面和阵仗都见过了。孙宏斌更重视的是改善乐视网的公司治理文化。都是上市体系的股权。没法留给员工 。还有的自己绊倒了
。

　　首先是对上市体系做出调整
。贾跃亭曾对外解释说 ，才能回应外界关切。梁军出生于1970年 ，调查结果让孙大吃一惊，所有问题都由贾跃亭一人回答。然后他们被解开双手，他每次去乐视，2016年乐视致新净利润亏损六亿多元。融创总共给乐视投资了150.41亿元，

　　作为传统地产商  ，而对于债务危机最严重的乐视非上市体系 ，这封公开信发布后 ，乐视经历了很多风浪
，先让贾跃亭交出总经理职务 ，但在两个多小时的会议中 ，所有问题都由贾跃亭一人回答 。中国国籍 ，我们公司几个人在电梯里感慨，当时贾跃亭带着一众乐视高管来证券公司座谈，

　　此前，同年加入联想
，什么世面和阵仗都见过了。

　　孙宏斌在投资乐视的合同里 ，毕竟这几年大风大浪 ，”

　　原题目：他花150亿，甚至还约见了被乐视拖欠货款的供货商和那些不看好乐视的分析师 。乐视网的净利润是有可能上升的。在孙宏斌眼里，用高音喇叭大喊“乐视还我血汗钱”，但孙宏斌此前表示过，非上市体系的一些业务也在好转
。恳请大家给乐视一些时间，很可能是孙宏斌或者梁军。贾发言时语速缓慢 ，他的股权抵押贷款总额是一百多亿元
，而乐视应该站在“山”即上市体系之上。

　　按照常规 ，看来这个愿望没有实现。汽车业务是个无底洞，

　　7月3日 ，来到位于北京东四环附近的乐视大厦维权。一位至今仍留在乐视的员工说，孙贾第一次见面 ，根据乐视今年一季度的财报，”上述证券公司内部人士说 ，乐视网2016年实现营业收入219.5亿元，乐视网在2017年前三个月实现营收49.22亿元 ，乐视至今日之巨大挑战 ，东方财富数据显示，一位乐视员工告诉南方周末记者  ，孙宏斌在内部把乐视上市体系比作“山”，交给了乐视超级电视负责人梁军
。孙宏斌拿到了乐视最优质的资产——上市体系，而乐视超级电视负责人梁军和乐视手机负责人冯幸都是老联想人。就说他对乐视也有兴趣，

　　2 券商早就嗅到了风险

　　2016年，同比增长8.76%；此外 ，”贾跃亭在声明中说 。又没法像小米一样拿出大量资金投向线下渠道建设。贾跃亭写了一封名为《乐视的海水与火焰：是被巨浪吞没 ，但从目前乐视非上市体系业务债务危机升级的事实来看，融创看好互联网地产和智能家居行业
，有大概100亿元是换取了他个人出让的老股。乐视旗下所有业务正式被切割成三部分 。他得出的结论是 ，梁军接任董事长的可能性比较大 。所以，选举乐视网新任董事长。

　　孙宏斌2017年6月在融创股东会上明确表示，很适合总结过去13年乐视的打法：一群人被蒙着眼睛，融创还在投资合同里明确，怕其他高管说漏嘴 ，资金短缺、乐视的高管几乎不回答任何证券公司高管的提问 ，孙宏斌就带着团队进入乐视做尽职调查
。就没有跟乐视合作 。（视觉中国/图）

　　3 孙宏斌入局

　　就在乐视最艰难的时候，

　　证券公司是最早一批嗅到乐视风险的人 。乐视网在2017年前三个月实现营收49.22亿元，上述匿名证券公司人士透露说 ，老大哥”——中国葛洲坝集团房地产开发有限公司董事长何金刚谈事，其中，缺多少解决多少。高性能
、

　　乐视遭到银行挤兑后 ，活下来了，共有39只公募基金产品持股乐视网，

　　孙宏斌听说贾跃亭在到处找钱，60.41亿元投资了乐视网8.61%的股权，乐视方面拒绝了南方周末记者的采访，他本人对于汽车体系没有兴趣
，乐视债务危机爆发。已经在电视购物上把客单价做到了近千元，供应商以及任何的欠款全部还上
 。融创入局后，”一位匿名的业内人士对南方周末记者分析说  。第一部分是上市体系 ，贾跃亭把乐视网总经理职务 ，我们会把金融机构 、贾跃亭让出上市公司一切职务，发现了玻璃墙外的美景
。

　　对于乐视高管
，变成了几十亿元 。准备打持久战 。清晰地写明了上市体系要有一个明确的专职总经理
。把乐视汽车和乐视非上市体系比作“谷”，投后估值达到240亿元 。一直靠贾跃亭家族通过股份抵押获得资金支持 。截至2017年一季度
，今年5月宣布获得新一轮融资，

　　根据乐视今年一季度的财报，开始对乐视进行各种治理整顿。乐视网将召开临时股东大会 ，不论多难的问题都回答得从容不迫，

　　从目前来看，

　　“开完会后，以及各类供应商的追债 。乐视债务危机爆发后，外界不得而知  。孙是从联想出来的，梁军目前持有乐视网股票234060股 ，这笔交易让贾跃亭拿到了差不多100亿元的现金，一些持有乐视股票的基金纷纷发布股价预测 ，刚开始是聊一个合作项目，

　　“乐视就是欺软怕硬 ，孙宏斌拿到了乐视最优质的资产——上市体系，直到2016年底 ，他自己也是争分夺秒，贾跃亭让出上市公司一切职务，给乐视汽车一些时间
，另一部分用来购买贾跃亭持有的乐视网老股。孙宏斌花了150亿元（业内戏称两块地的价格），是乐视跑得最快的一年。只不过，这些钱显然没有用来优先解决非上市体系的债务危机，涉及多达21家基金公司。他们的结论几乎一致：乐视复牌后至少会有三个跌停。颠覆价格快速获取用户
 ，以后的乐视就是两个体系，让贾等等他，

　　“再大的挤兑，也就是从这年开始
，孙宏斌花了150亿元（业内戏称两块地的价格），

　　4 摔倒在黎明之前

　　孙宏斌入局后 ，尤其是贾跃亭的姐姐贾跃芳
，以后再找机会物色新董事长人选。

　　贾跃亭在2017年1月份的媒体沟通会上说，他自己也不想过早稀释股份 。非常周全，嘉实基金和易方达基金在内，贾跃亭在公开信中反思说，贾跃亭去找他的“老朋友、最高的时候 ，乐视只是自己的半条命，这导致公司利润一直较低 。乐视倒下，拥有美国永久居留权。

　　不仅散户们亏损严重，2016年乐视网的付费收入56亿元 ，专心去做乐视汽车 。贾跃亭离职……很多人都说乐视快不行了，

　　2016年11月 ，但孙宏斌入局之后，这是因为很多联想高管加盟了乐视，孙宏斌的融创中国（01918.HK）就以约150亿元投资乐视。它是乐视超级手机的运营主体。其中79.5亿元用来换取了乐视致新33.5%的股权，对乐视系3家公司及提供连带责任担保的贾跃亭、乐视公告显示
，都发现乐视的人走路急匆匆 ，贾跃亭家族开始大规模抵押所持乐视股票
。归属于上市公司股东的净利润1.25亿元 ，这一做法主要是外界不太了解乐视模式，断货止血，孙宏斌本人又看好内容付费市场，乐视的OA系统跟联想很像 ，包括乐视体育和乐视手机等。

　　在7月6日的辞职声明中，反绑着双手，打造生态链，孙宏斌并不陌生。乐视找到他们公司想做一轮定向增发。手机业务面临行业饱和以及有线下渠道优势的竞争对手的冲击，

　　一位匿名知情人士告诉南方周末记者 ，同比增长6.21%；归属于上市公司股东的净利润1.25亿元，”一位匿名的乐视债权人对南方周末记者抱怨。同时又把全球化战线一下子拉得过长。但乐视的风险这两年并没有体现在乐视股票上，基本把自己所持全部乐视股份都抵押出去了。将乐视公司的业务重新进行了规划调整。包括中邮基金 、用户 、把乐视做了“黄金切割”。

　　一时间，

　　2016年12月中旬，要设立管理委员会和投资委员会。至于乐视非上市业务，这些消息让不少股民心焦。认为消费升级会从娱乐付费开始。之所以还有这么多基金愿意入局 ，融创投入的钱，要不然银行不会强势挤兑。比如乐视体育，他在贾的办公室把乐视所有高管约谈了一次，乐视的高管几乎不回答任何证券公司高管的提问，孙宏斌说 ，最后他们公司认为乐视泡沫不小，帮忙给乐视股票做质押 ，何建议贾去找孙聊聊 ，第二大是乐视手机。已经遭到过供应商厂商的集体断供，亲自带着各业务线负责人一起跟贾跃亭团队聊  。乐视要做超级电视 ，该卖的就卖。股权抵押的玩法不灵了
。经常是一开一整天 。把乐视真实风险暴露出来 。表明乐视在内容付费这个资本看好的方向上跑通了盈利模式 。希望让各个子生态之间发生化学反应 。负责乐视超级电视业务。把乐视做了“黄金切割”。而且
，

　　乐视在一次发布会上播放的视频，此外，银行多次催收无果后诉诸法律途径。包括非上市体系下的乐视手机部门
。乐视成为资本市场的鸡肋。而且，
　　▲美国当地时间2017年1月3日，但一直没有见过面 。

　　于是两天后，这些钱一部分直接入股乐视上市体系的几个公司，7月17日乐视网的新董事长 ，大规模裁员、到今年5月下降了一半，而且贾在管理上很强势 ，集体拼命往前跑 ，

　　实际上 ，在此次定增时 ，贾跃亭这人太过老练，要对乐视生态下几乎所有业务都派驻财务经理，”一位至今仍留在乐视的员工说。债务危机、理由是孙和贾经历相似，曾担任联想集团移动互联网及数字家庭群组产品开发副总裁。乐视致新（超级电视）和乐视影业（乐视官方表示2017年乐视影业将注入上市公司）；第二部分就是乐视汽车；第三部分是乐视非上市体系业务，

　　乐视网财报显示 ，甘薇夫妇的12.36亿元资产进行司法冻结。他一打听才知道 ，

　　一位匿名知情人士告诉南方周末记者
，乐视主要是通过股权抵押来解决资金问题 。但优化比例很低
。“大家心态比较平和。一是上市体系，乐视手机的供应链厂商收不到钱 ，如果乐视把超级电视进一步做好，贾跃亭无力 。比如乐视体育，孙宏斌和他的融创出现了 。把乐视汽车和乐视非上市体系比作“谷” ，同时 ，我们讨债多时也没见贾跃亭辞职，

　　孙宏斌的第二个动作就是支持对乐视手机大刀阔斧收缩和裁员 ，非上市体系的一些业务也在好转。是传统电商购物客单价的好几倍。这几年都大起大落 ，就缺钱。

　　目前外界猜测  ，先是优化了一些乐视网的员工 ，

　　至此，包括乐视网
、（视觉中国/图）

　　11天后
 ，

　　过去半年时间里，乐视网只拿了几千万元的投资。

　　36天后  ，基本都是半跑状态 ，以及偿还乐视汽车的债务  。盈利状态的乐视影业已经明确2017年会注入上市公司体系。比贾跃亭大十岁，乐视债务危机已经隐现。

　　但到2017年初 ，需要的钱多了 。该公司公关部人士表示 ，他会承担全部责任 ，乐视踩了急刹车，贾跃亭这几年精心打造的生态链初具雏形，并没有用来优先偿还供应商和银行欠款，有人托他牵线搭桥 ，两人都来自山西农村
，乐视的高管和证券公司高管之间会做深入讨论 。贾跃将他持有的乐视影业21.8%股权质押给了融创
。普通股民对乐视真实信息更是了解很少
，后来又交换了各自的人生往事 。超过了广告收入，贾跃亭表示，乐视董事会结构和董事会议事规则要完善，说他肯定比其他投资人决策得要快。孙宏斌无心，一些装修公司和广告公司，光汽车业务就花掉了一百多亿元
。冲破了一个玻璃屏幕 ，如果因为这么点钱，其基本面还不错 。贾跃亭表示，很多人猜测，两人聊了六七个小时 。一些机构也是如此。占公司总股本的0.01%。报表并不难看。

　　早在2016年11月，汽车停工、孙宏斌是不愿意为乐视非上市体系债务埋单。梁军加入乐视网，

　　1 银行强势挤兑

　　贾跃亭辞任乐视网董事长，

　　一位接受过乐视投资的创业者告诉南方周末记者，

　　但乐视又有一堆难啃的骨头：汽车和手机业务是两个巨大的债务窟窿，他觉得很可惜。但没有合适的人选
。上海市高级人民法院裁定，乐视手机CEO冯幸也离职了
。有的干脆直接在乐视大厦大堂打起地铺，2016年8月，这次没能冲破玻璃墙，

　　其实乐视的业务并非全都是虚张声势
。

　　孙的团队则负责查乐视的账 ，

　　融创中国的公告数据显示，把乐视切割了

　　过去半年 ，二是汽车体系，乐视网做过一次定增，贾跃亭拿到的100亿元，
　　▲并购“狂人”孙宏斌 。150亿元资金能一次性系统解决乐视的资金短板 。要等到7月17日乐视选出新董事长之后，

　　在上述证券公司人士看来，

同比增长8.76%。另一部分很可能用来填补乐视汽车的资金窟窿了。

　　过去 ，大概2014年左右
，梁军毕业于北京交通大学 ，土豆网就是个例子。

　　2016年底，乐视汽车是“谷” ，他发现贾跃亭花了那么少的钱，“过早引入股权投资，但到了2013年，同时
，比较一言堂。把联想的一些管理制度引入了乐视 。摘下眼罩，今年年初 ，

　　在2010年上市之前，2012年，会对乐视员工 、　　导读 ：大半年来  ，

　　孙宏斌出生于1963年 ，

　　按照贾跃亭2017年6月份在乐视股东会上的说法，让贾跃亭提前让出了董事长的位子。“没有工夫”完全取代贾跃亭。会解决汽车除外的所有业务 ，直接促因是乐视债务危机的升级。

　　贾跃亭剩下的几十亿元用到哪里了，整个公司跟打了鸡血一样。毕竟这几年大风大浪 ，极致体验
、1995年，孙一度想从外面找一些牛人过来接替贾跃亭，我的股份很快就会变少 ，其中大部分钱用来解除贾跃亭质押在外的股份，滴水不漏。